Une obligation est un instrument financier de dette, émis par une entité (gouvernement, municipalité ou entreprise) pour lever des fonds. Lorsqu’un investisseur achète une obligation, il prête de l’argent à l’émetteur en échange de la promesse de remboursement à une date future, appelée échéance. Pendant la durée de l’obligation, l’émetteur paie généralement des intérêts réguliers, connus sous le nom de coupons.
Pourquoi Envisager l’Achat d’Obligations dans un Portefeuille ?
Un Risque Moins Élevé que les Actions
Contrairement aux actions, les obligations représentent un emprunt et doivent être remboursées à une date fixée à l’avance. La valeur d’une obligation est moins volatile que celle des actions, car elle doit être remboursée à sa valeur nominale à l’échéance, sous réserve que l’émetteur puisse payer ses dettes. Ainsi, le risque pour un investisseur en obligations est généralement plus faible que pour les actions.
Revenus Réguliers et Prévisibles :
Les obligations offrent un taux d’intérêt fixé lors de leur émission, qui peut être fixe ou variable. Les détenteurs d’obligations connaissent donc à l’avance le revenu qu’ils peuvent espérer et sa périodicité. Cela contraste avec les actions, dont les dividendes peuvent varier.
Une Échéance Définie :
La plupart des obligations doivent être remboursées à une date spécifique, connue sous le nom d’échéance ou de maturité, généralement exprimée en années depuis la date d’émission.
Comprendre les Taux d’Intérêt :
La rémunération des obligations dépend de l’environnement général des taux d’intérêt, influencé par les politiques monétaires des banques centrales. Depuis début 2022, l’inflation a augmenté, entraînant une hausse des taux directeurs. En cette fin d’année, les obligations considérées comme peu risquées offrent entre 4 et 6 % de rendement. Les obligations “High Yield”, plus risquées, peuvent offrir des rendements supérieurs à 10 %.
Comment Investir dans des Obligations ?
Investissement Direct
Il est possible d’acheter des obligations directement via un courtier, bien que cela puisse être complexe et nécessiter des connaissances spécifiques du marché obligataire.
Fonds ou ETF Obligataires
Investir dans des obligations via des fonds spécialisés ou des ETF (Exchange Traded Funds) est une alternative populaire. Ces véhicules offrent une exposition à un large éventail d’obligations et une gestion simplifiée.
Fonds Obligataires Datés
Ces fonds ont une durée de vie prédéfinie et investissent dans des obligations dont les échéances sont proches de la date de dissolution du fonds.
Plateformes de Financement Participatif
Le financement participatif permet d’investir dans des projets spécifiques via des plateformes en ligne, souvent sous forme obligataire.
La Pertinence des Obligations Liées à l’Inflation
Protection Contre l’Inflation
L’inflation peut réduire le rendement réel des obligations traditionnelles à taux fixe. Si le taux d’intérêt de vos obligations est inférieur au taux d’inflation, le rendement réel peut devenir négatif. Les obligations indexées sur l’inflation (OII) sont conçues pour protéger les investisseurs contre ce risque en ajustant le taux de leur coupon en fonction de l’inflation.
Obligations Indexées sur l’Inflation
Les OII ajustent le taux de leur coupon ou le montant nominal en fonction de l’inflation. En France, on peut trouver des OII liées à l’indice des prix à la consommation français (OATi) ou à celui de la zone euro (OAT€i). Bien qu’elles offrent une protection contre l’inflation, les OII ne sont pas sans risques et peuvent perdre de la valeur en cas d’inflation accélérée.
Conclusion
L’investissement en obligations peut offrir une diversification de portefeuille avec des revenus réguliers et prévisibles. Bien que les obligations soient généralement moins risquées que les actions, il est essentiel de comprendre les différents types d’obligations et leurs caractéristiques avant d’investir. Pour une gestion optimale, envisagez de consulter un conseiller financier.
Avantages
- Rendement supérieur à l’inflation
- Diversification du portefeuille
Inconvénients
- Risque de défaut de l’émetteur
- Complexité de l’investissement direct